印度前首富高塔姆·阿达尼自2022年起开始投资水泥产业/。据印度《铸币报》报道，该集团通过并购方式，以66亿美元的高价，一夜之间取得0.89亿吨水泥的产能，占印度14%的水泥市场份额，成为印度第二大水泥制造商。今年6月，阿达尼集团宣布收购印度南部最大的水泥制造商Penna。该集团公开表示期望在2027年将市场份额提高至20%以上，到2028年将年产能翻一番。

推荐消费建材龙头企业东方雨虹(002271.SZ)，北新建材(000786.SZ)，伟星新材(002372.SZ)，兔宝宝(002043.SZ)；水泥龙头海螺水泥(600585.SH)、华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)；玻璃玻纤龙头中国巨石(600176.SH)，中材科技(002080.SZ)，信义玻璃(00868)，旗滨集团(601636.SH)，福耀玻璃(600660.SH)/。

盈利预测与投资评级：公司作为北方区域水泥龙头，受区域产能过剩加剧影响，吨盈利受冲击，但公司内部强化降本增效，外部推动行业生态优化，推动重点市场战略整合、矿山增储、“水泥+”产业布局以及海外产能布局，经营有望底部改善/。基于年内水泥需求不及预期，我们预测2024-2025年归母净利润为0.14/3.57亿元（前值为7.12/10.97亿元），新增2026年归母净利润预测为6.93亿元，维持“增持”评级。

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比拉和阿达尼的企业各自握有大型项目。超科水泥将为印度新建议会大厦和以莫迪名字命名的拥有13.2万个座位的全球第一大板球场供应水泥。阿达尼集团下属企业则负责为孟买一座全长约为22公里的公路桥等项目供应水泥。

费用端整体平稳，资本开支有所收缩，负债率略有下降。（1）公司上半年单吨水泥及熟料销量对应期间费用61.2元，同比+5.8元，主要是销量减少导致单位固定费用上升所致，期间费用总额则同比-4%。（2）公司上半年经营活动产生的现金流量净额为8.33亿元，同比-15%，好于盈利表现，上半年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为6.08亿元，同比-34%，资本开支节奏有所放缓。（3）截至二季度末，公司资产负债率/带息债务余额分别为50.26%/209.67亿元，环比下降0.87pct/减少13.61亿元。

“上半年全国范围内房地产新开发投资、新开工面积同比持续减少，交通固定资产投产同比也是逐月下降，民用市场也因居民支出意愿减少而出现装修和农村自建房减少的情况，水泥终端需求出现了全面下滑。”卓创资讯分析师侯林林表示。

由此，我想，一个人天生我材必有用。而这材又不是天生完美，它需要后天的学习和完善，就像石灰需要添加新的活力元素。而当自身修得完美之时，一旦机遇来临，事业便如夏花之绚烂。