【库存】总库存（焦化厂+钢厂+港口）环比+2.9至857.1万吨/。其中，全样本焦化厂+1.2至61.4万吨，钢厂-0.4至556.1万吨，18港+2.1至239.6万吨。

当前成材供需矛盾有限，市场短期内或维持政策提振下需求转好的预期，带动行情进入震荡偏强状态/。但中期来看，即使政策逐步落地，对需求的影响也是缓慢增加的，对房地产行业的拉动作用也需时间观察和验证，行情走势不会太凌厉。价差方面，月间价差维持弱势，现货端缺乏向上驱动。热卷去库不畅，或继续压制卷螺价差至 100 以下。盘面利润低位运行，原料端供应增加较确定，成材表现或相对较强。

铁矿方面，虽政策等因素下终端需求或有韧性，8 月中下旬天气等因素有利，但短期恶劣天气致淡季需求承压，钢厂利润低位，粗钢产量调控政策下，产能利用率等或回落，铁矿现实需求承压，港口库存去化压力大，期价上行承压。

中国证券报记者日前从冶金工业信息标准研究院获悉，今年上半年，工业用钢占全国钢材需求的比例历史上首次达到50%。

目前市场对铁水变化存在分歧。一种观点认为，钢企亏损严重将带来负反馈，不排除加大减产，进而对炉料需求产生利空影响，带动炉料价格进一步下跌。另一种观点认为，从现有检修计划和淡季尾声需求边际转强预期来看，铁水仍有增产空间，这意味着炉料需求在8月将经历先减后增趋势，将带动港口库存去化。因此，铁矿石下跌空间有限，甚至可能随着铁水产量的缓慢回升而夯实价格底部。

马达铜 91-93% 60050-60350 元/吨 广东清远